Tercer trimestre: los precios de exportación subieron 15,2%, las cantidades apenas 1,3% y los términos del intercambio mejoraron 4,2%
Según los índices del INDEC, entre julio y septiembre las ventas externas crecieron casi solo por precios, empujadas por energía, químicos y carnes, mientras las importaciones fueron 10,5% más caras y 9,5% menores en volumen. Los bienes de capital acumulan una caída de 13,9% en cantidades en nueve meses.
COMEX explicado
- Qué pasó
- El INDEC informó que en el tercer trimestre de 2026 los precios de exportación subieron 15,2% y los de importación 10,5%, con lo que los términos del intercambio mejoraron 4,2%.
- Por qué importa
- Muestra que el mayor valor exportado vino casi todo de precios, con cantidades apenas 1,3% mayores, y que las compras externas siguen cayendo en volumen, en especial las de bienes de capital.
- A quién afecta
- Exportadores de energía, carnes, aceites y químicos; importadores de bienes de capital, insumos y vehículos; y quienes siguen el ingreso de divisas.
- Productos involucrados
- Petróleo crudo, Carne bovina, Aceites de soja y girasol, Harina de soja, Poroto de soja, Químicos, Bienes de capital
- Qué puede pasar ahora
- El INDEC publicará el 19 de noviembre el intercambio comercial argentino de octubre.
El INDEC publicó el martes 3 de noviembre sus índices de precios y cantidades del comercio exterior de bienes correspondientes al tercer trimestre de 2026. Entre julio y septiembre, los precios de las exportaciones argentinas subieron 15,2% frente al mismo período de 2025, mientras que las cantidades vendidas apenas crecieron 1,3%. Del lado de las compras, los precios aumentaron 10,5% y los volúmenes cayeron 9,5%. Con esa combinación, los términos del intercambio —la relación entre los precios de lo que el país vende y los de lo que compra— mejoraron 4,2% interanual, según los datos difundidos por la agencia NA y por El Cronista.
La consecuencia es que el aumento del valor exportado del trimestre, de 16,7% según NA, se explicó casi por completo por precios. En las importaciones, la suba de precios compensó la menor cantidad de mercadería comprada y el valor quedó prácticamente igual que un año antes (+0,1%).
Qué rubros empujaron los precios
Combustibles y energía fue otra vez el motor: sus precios subieron 26,6%, las cantidades 37,5% y el valor 74,1%, con el petróleo crudo 21,7% más caro. El rubro ya pesa 17,3% en el índice de exportaciones. Las manufacturas de origen industrial (MOI) tuvieron precios 13,9% más altos, con fuertes subas en químicos y conexos (33,1%), materias plásticas (39,9%), piedras y metales preciosos (23,4%) y metales comunes (21,5%).
Las manufacturas de origen agropecuario (MOA), que representan 35,5% del índice, subieron 13,4% en precios y bajaron 0,6% en cantidades. Ahí se destacaron carnes y preparados (+27,6%), con la carne bovina 24,7% más cara, y los aceites de girasol (+19,2%) y de soja (+14,8%), además de la harina y los pellets de soja (+14,6%). Los productos primarios perdieron valor (−2%): sus precios subieron 7,2%, pero las cantidades cayeron 8,6%, arrastradas por las oleaginosas (−59,9%) y, en particular, por el poroto de soja (−69,3%), cuyo precio aumentó 13,1%. Los cereales, en cambio, crecieron 35,4% en volumen, con precios 4,5% más altos.
Importaciones: más caras y en menor volumen
Por usos económicos, los bienes intermedios —35% del índice de importaciones— fueron el único gran grupo con más cantidades (+1%), con precios 12,7% mayores. Los combustibles y lubricantes subieron 31,7% en precios y cayeron 11,1% en volumen. Las piezas y accesorios para bienes de capital tuvieron precios 10,9% más altos y cantidades 18% menores; los bienes de capital, precios 8,4% mayores y volúmenes 12,7% más bajos, y los bienes de consumo, +4,4% y −8,8%. Los vehículos de pasajeros fueron la excepción en precios: bajaron 10,2%, con cantidades 12,7% menores.
En el acumulado de enero a septiembre, las importaciones registran precios 8% más altos y cantidades 9,7% menores. La caída en volumen es más fuerte en piezas y accesorios para bienes de capital (−25,9%) y en bienes de capital (−13,9%), un dato que se sigue de cerca como indicador de inversión.
Nueve meses y la comparación con el trimestre anterior
En los primeros nueve meses, los precios de exportación subieron 11,2% y las cantidades 9,3%. Por rubro, combustibles y energía acumula +18,6% en precios y +29,5% en cantidades; las MOI, +16,5% y +5,6%; las MOA, +10,8% y +3,1%, y los productos primarios, +1,3% y +12,9%.
El tercer trimestre marca un cambio respecto del segundo. Según el informe que el INDEC publicó el 30 de julio, entre abril y junio los precios de exportación habían subido 13,7% y las cantidades 15,1%, con importaciones 8,2% más caras y 8,3% menores en volumen; los términos del intercambio habían mejorado 5% y el organismo estimó una ganancia de USD 1.224 millones por esa mejora. Entre julio y septiembre, en cambio, el volumen exportado casi se estancó y la mejora de los términos del intercambio se moderó a 4,2%. Dentro del trimestre, el ICA de septiembre ya había mostrado precios de exportación 16,4% más altos y cantidades 6,1% mayores en ese mes, según cubrió Comexplora el 19 de octubre.
Qué sigue
Según el calendario del INDEC, el 5 de noviembre se publica el informe en inglés con los datos preliminares de los nueve meses, y el jueves 19 de noviembre llega el intercambio comercial argentino de octubre, que mostrará si el peso de los precios en las exportaciones se mantiene en el arranque del cuarto trimestre.